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巴菲特选股委曲求全,一路暴跌还未见底

来源:http://www.shuixiangpifa.com 作者:云顶天天赚官网下载 人气:69 发布时间:2019-10-18
摘要:摘要: 打开电脑,准备出国留学的陈丽又惊又喜:欧元兑人民币汇率已跌至8.3561,欧元兑美元更是跌至1欧元兑1.2269美元,这可是历史低位!掐指一算,现在8元多人民币即可换1欧元,以

摘要:打开电脑,准备出国留学的陈丽又惊又喜:欧元兑人民币汇率已跌至8.3561,欧元兑美元更是跌至1欧元兑1.2269美元,这可是历史低位!掐指一算,现在8元多人民币即可换1欧元,以前可要10元多呢。 希腊危机引发的欧元惨跌,5月以来,欧元/人民币跌破“9”关口后不...

摘要:明星出走折射基金行业整体业绩不佳、难以取信于投资者的尴尬局面 这个五月,A股股神王亚伟转身离开基金行业,基金行业的神话时代终结。年化收益率45%,王亚伟管理华夏大盘近7年惊人的业绩回报至少证明了中国基金业还有超预期存在。 如今,王亚伟背影逐渐远...

摘要:一、 巴菲特 小故事 1999年,巴菲特管理伯克希尔公司只取得了0.5%的收益率,远远落后于同期标准普尔500指数21%的涨幅。这时网络股最热门,巴菲特却一股网络股也不买,依旧继续重仓可口可乐、吉列刀片等传统行业股票。很多人批评巴菲特的投资策略过时了,巴...

  打开电脑,准备出国留学的陈丽又惊又喜:欧元兑人民币汇率已跌至8.3561,欧元兑美元更是跌至1欧元兑1.2269美元,这可是历史低位!掐指一算,现在8元多人民币即可换1欧元,以前可要10元多呢。

  “明星”出走折射基金行业整体业绩不佳、难以取信于投资者的尴尬局面

  一、巴菲特小故事

  希腊危机引发的欧元惨跌,5月以来,欧元/人民币跌破“9”关口后不断创新低。此时的欧元似乎成了烫手山芋,让炒汇者深度套牢,痛苦不已。

  这个五月,“A股股神”王亚伟转身离开基金行业,基金行业的神话时代终结。年化收益率45%,王亚伟管理华夏大盘近7年惊人的业绩回报至少证明了中国基金业还有超预期存在。

  1999年,巴菲特管理伯克希尔公司只取得了0.5%的收益率,远远落后于同期标准普尔500指数21%的涨幅。这时网络股最热门,巴菲特却一股网络股也不买,依旧继续重仓可口可乐、吉列刀片等传统行业股票。很多人批评巴菲特的投资策略过时了,巴菲特却不为所动。

  网店主:欧洲大牌货成本锐减

  如今,王亚伟背影逐渐远去,坚守公募基金行业超过10年的国内基金经理只剩下两位,全行业基金经理平均任职更是缩短至1.63年。投资者一片唏嘘与无奈,这背后呈现出中国基金行业自2008年以来整体业绩不佳,不能以优异业绩取信于投资者的尴尬局面。一个时代结束了,另一个时代还没有开始。基金公司该如何重塑专家理财的正面形象?打造为投资者创造更好收益的平台?

  “我可以理性地预期投资可口可乐的现金流量。但是谁能够准确预期10大网络公司未来25年里的现金流量呢?如果你说你不能准确预期,你就不可能知道这些网络公司的价值,那么你就是在嗐猜而不是在投资。对于网络企业,我知道自己不太了解,一旦我们不能了解,我们就不会随便投资。”

  昨日,记者在中国银行沈阳分行见到准备兑换欧元的陈小姐,她表示,自己本打算去年12月去欧洲留学,当时人民币兑欧元大概是9.84:1,但因为某些原因搁浅了计划。没想到,小半年时间,欧元迅速贬值。陈小姐拿着刚刚兑换的5000欧元告诉记者:“兑换些钱现在只需42000元左右人民币,比去年年末时少了6300元左右。我下半年还有留学计划,所以先兑换些留着。”

  范岳

  2000年网络股泡沫破裂,三年股市暴跌50%。而巴菲特不与市场争抢热门的网络,却能三年盈利10%,相当于领先市场60%。这正如《道德经》所说:夫唯不争,故天下莫能与之争。

  主销欧洲大牌化妆品的网店老板伊先生最近也很高兴。他说:“迪奥、兰蔻香水、化妆品的进货价最近都在降,之前需要人民币10万元,现在9万多就够了。一个1000欧元的LV包,以前至少1万元,现在不到9000就能到手。成本低了,赚的自然多。”

  谈基金经理

  二、《道德经》大智慧(601519)

  炒汇者:做多欧元被深套

  吴倩:基金公司人才流失这么严重,怎么才能停住人才“出走”的脚步?现在基金公司普遍通过多基金经理制、团队决策制等方式,仿佛在刻意地“去明星化”,给基金经理戴上“紧箍咒”,会制约其选股能力发挥,基金怎么实现超额收益?

  《道德经》第22章说:曲则全,枉则直,洼则盈,敝则新,少则得,多则惑。是以圣人抱一为天下式。不自见故明,不自是故彰,不自伐故有功,不自矜故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。古之所谓曲则全者,岂虚言哉!诚全而归之。

  有赚就有赔,部分炒汇者最近的日子可不好过。如果你常去中国银行沈阳分行办业务,一定遇到过有人主动上前询问:“换美元吗?换欧元吗?”没错,业内叫这群人“外币贩子”,他们以倒腾外币赚取差价为“工作”,每天作息时间与银行同步,王先生便是其中一位。炒汇5年多,去年还在欧元上赚了不少,但今年不幸又都赔了进去。

  份额激励比股权激励更有效

  我理解大意是:生活中我们常说委曲求全,忍受一时的委曲,反而能够得到最完整最全面的好结果。生活中我们常说矫枉过正,其实生活中的事不能做过头,过犹不及。不严格要求一板一眼,不过于讲求规规矩矩,反而能够长期正常进行,就好像我们骑自行车一样,你不可能永远走一条直线,但在车子小幅的左右摇晃中,反而能不断快速前进。看看大地上低洼的地方,反而能够把水聚得满盈盈的。

  他说:“去年3月份,欧元对美元汇率为1.26左右,而12月汇率涨至1.51,涨了约20%。我感觉欧元很坚挺,手里就一直攥着。谁知突然冒出了‘希腊危机’,欧元先阴跌再急跌。欧元兑美元汇率跌至1:1.45时,我感觉差不多到底了,可万没想到,以前的‘掌中宝’却成了‘烫手山芋’,我的20万都套在里面了。”

  殷克胜:基金行业的人才流动确实比较大,国外也是如此。我个人认为投资和研究人员每年10%~15%的流动率,从业人员整体30%的流动率属于正常现象。从研究员到基金经理助理再成长为基金经理,我们公司一般需要用三年左右的时间。此外,根据证券业协会公示信息,基金公司从业人员数量已逼近万人,队伍是不断扩大的。

  中国人常说做人要低调,反而能够得到更多的好处更多人人的称赞。旧的东西,反而更能适应新的情况,比如老马识途,在迷途中老马反而容易找到正确的路,在迷惑中我们往往找老人指点,尽管他从来没有遇到我们这样的新问题。在碰到新的大困难大问题时,我们反而最依赖我们的老朋友。我们的欲望越少,我们追求的越少,反而容易得到。我们想要一次得到太多的东西,反而会一无所得,所以饭要一口一口地吃,吃得太多会消化不良。

  抄底:后市不明尚未到底

  胡立峰:大多数离职的基金经理只是从这家基金公司跳槽到另一家,从行业角度看流失并没有那么严重。不过,投资者应该根据基金经理变动适时做出调整,转换自己持有的基金。

  电影《让子弹飞》中师爷说的好:路要一步一步地走,步子太大了蛋痛,容易摔跤。想要同时实现太多的愿望,反而一事无成,所以一次只做一件事。选择越多越容易迷惑,到超市几十种牙膏几十种洗发水会让你不知挑什么好。所以圣人教育我们要用一个全面系统整体的眼光来看事物和问题,不能只看事物的一时一面一点。不过于自我表现,反而能够让更多人注意你。不过于自以为是,反而让更多认可你。不要过于自己夸耀自己,反而会让更多人把功劳归于你。不过于自大自满,反而能够长盛不衰。正是因为你不争强好胜,反而天下没有人能够和你相争。

  希腊债务危机爆发以来不断恶化,这是造成欧元对美元、人民币等汇率一路走低的主要原因。去年12月31日,1欧元兑人民币9.7971元,而昨日,1欧元只相当于8.3561元人民币。半年时间,人民币对欧元已升值约15%。

  范岳:薪酬水平不是最关键的因素,大家更为看重行业的成长性和个人发展空间。因此,有没有股权并不是最重要的。各个公司的股权结构不同、股东的参与度也不同,5%以下的股权激励或员工持股即使放开,对股权结构的影响不会太大。

  古人所说委曲求全,可不是什么空虚的大道理,真的是,忍一时的委曲,最终全部的好处都会归到你这里。其实说来说去,就是一个矛盾问题,事物都是矛盾,相反相成,必须从相反的两个方面来看问题,尤其是要学会从相反的角度来看问题。

  欧元出人意料的下跌至今,有些投资者开始考虑抄底。高先生表示,孩子今年高考后准备出国留学,他想现在抄底不知是不是时候?建行省分行理财师张贺非分析,“欧元区解决债务危机成效并不明显,美元表现强势,目前欧元并未到底。”中行理财师陈龙也表示,从技术面看,美元指数正在上涨途中,而欧共体经济不稳定,市场恐慌情绪仍存,出于避险需求,美元有望再度走高,所以欧元还在下跌趋势中。但从中长期来看,投资者可适当分批抄底。

  胡立峰:目前股权激励在新基金公司上可以进行试点,规模较大的老基金公司的股权激励则比较复杂,涉及持股价格和新老股东的利益平衡问题。

  三、刘建位“胡说巴道”

  欧元“雷区”:理财应绕行

  另外,对基金经理的份额激励比股权激励更为直接有效。业绩好的基金经理,可以直接奖励其一定数量的其管理的基金份额,但其承诺在管理期间锁定,这样基金持有人和基金经理、基金公司管理层和基金公司的利益就有一定的结合点。

  分析巴菲特的股票投资策略,核心可以归纳为两个字:不争。

  对于欧元的前景,业内人士普遍不乐观。根据相关数据统计,上周到期的166款银行理财产品,唯一没有实现预期收益的就是挂钩欧元汇率的理财产品。

  范岳:现在国内基金公司投资普遍强调团队合作,打造“工业化时代”标准化生产、流水线式的管理模式,让基金经理个人作用的发挥主要依托投研团队的支持来实现。

  第一,曲则全:巴菲特从不争抢那些热门股,反而委曲求全,买入那些低估的冷门股:“大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣。无人对股票感兴趣之日,正是你应对股票感兴趣之时。热门股票很难赚到钱。”

  昨日,记者咨询多家银行了解到,目前很多银行都停售了欧元理财产品。交行省分行理财师李欣阳表示,就算是外币理财产品,也大多是挂钩外币利率的,而非挂钩汇率,所以受汇率变化影响不大,表现比较稳定。

  个人英雄主义的投资模式并不一定总能够获得超额收益。随着市场有效性的逐步提高,通过主动操作获取超额收益的难度将越来越大。从海外共同基金的长期的数据来看,主动型基金业绩战胜指数的概率不到一半。

  第二,枉则直:市场总是争抢那些股价稳定波动性小的股票,巴菲特总是愿意接受那些股价波动性巨大的股票,以追求长期更高的收益率:“我宁要波动巨大的15%年收益率,也不要平平稳稳的10%的年收益率。”

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