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非银机构不得代销理财产品,股市大热引发资金

来源:http://www.shuixiangpifa.com 作者:股票基金 人气:83 发布时间:2019-11-08
摘要:摘要: 近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市黑天

摘要:近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。 有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市黑天鹅产生的负面情绪影响下,货币基金收益率或继续下滑;而也有市场人士表示,季末节点资金...

摘要:截至昨日,公募基金四季报已经全部披露完毕,至此,2014年全年的基金盈利情况也随之浮出水面。据天相投资分析系统统计,2014年全年,公募基金行业整体实现了5204.94亿元的盈利,这一数字较2013年的1728.73亿元同比大增逾200%。 基金行业的年度丰收主要有赖于...

摘要:银行理财销售迎来新的规范 近日,银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》),明确指出除了银行业金融机构外,任何机构或个人均不得代理销售银行理财产品,不得非法集合客户资金购买银行理财产品。 这意味...

  近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。

    截至昨日,公募基金四季报已经全部披露完毕,至此,2014年全年的基金盈利情况也随之浮出水面。据天相投资分析系统统计,2014年全年,公募基金行业整体实现了5204.94亿元的盈利,这一数字较2013年的1728.73亿元同比大增逾200%。

  银行理财销售迎来新的规范

  有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市“黑天鹅”产生的负面情绪影响下,货币基金收益率或继续下滑;而也有市场人士表示,季末节点资金面紧张,以往货币基金收益率都会有所上升,余额宝收益率是否“破4”还有悬念。

    基金行业的年度“丰收”主要有赖于去年下半年,特别是第四季度。数据显示,去年四季度,88家基金公司旗下2226只(A/B/C分开统计,分级基金合并计算)公募基金合计实现利润2990.86亿元,盈利居四个季度之首,此前三个季度的利润依次为-657.14亿元、760.59亿元和2110.63亿元。

  近日,银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》),明确指出除了银行业金融机构外,任何机构或个人均不得代理销售银行理财产品,不得非法集合客户资金购买银行理财产品。

  货币基金收益率下滑

    ■华夏稳居赚钱榜首位

  这意味着,此前“钱先生”等网站推出的银行理财“1元团购”,类似产品首次被监管层明确指出违规。

  11月22日,中国人民银行决定金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。好买基金数据显示,央行降息政策后,货币基金收益率逐步下滑。12月9日,货币基金7日平均收益率的平均线为4.0037%。数量上,在11月24日,7日平均收益率低于4%的货币基金个数为162只,收益率高于4%的有212只;而12月9日,以上两个数字分别为192和182,货币基金收益率下滑明显。

    从基金类别来看,权益类依旧是基金公司利润的主要来源。数据显示,2014年,权益类基金合计实现利润3838.23亿元,占全部利润的73%;同期,固收类基金实现利润1366.71亿元,其中货币型基金为779.15亿元。

  与此同时,参照公募基金的风险准备金制度,银行理财版的风险准备金制度也将正式推出。按照《征求意见稿》要求,风险准备金余额要达到理财产品余额的1%。

  “央行降息后,存款利率下行,货币基金主要投资的协议存款利率也将下行,货币基金收益率走低也是必然,预计低于4%指日可待。”好买基金研究中心研究员何波对《第一财经日报》表示,展望央行货币政策,降准降息以稳定经济的可能性仍较大。加之本周人民币汇率暴跌500个基点,增加了市场对于央行在近期降准维稳的预期。

    从基金公司角度来看,华夏基金凭借全年506.01亿元利润继续稳居赚钱榜首位,超出第二名112.38亿元。

  如果以目前15万亿银行理财余额简单计算,也就是需计提1500亿元?事实可能并非如此。

  “屋漏偏逢连夜雨,船迟又遇打头风”,在央行降息“利空”影响之余,货币基金还面临股市的资金分流风险。

    有可比数据的72家基金公司中,11家公司2014年比2013年多赚超过百亿元,其中,华夏基金以345.77亿元的增幅居首。值得一提的是,华泰柏瑞和申万菱信分别凭借旗下基金的傲人战绩跻身利润增幅榜前十,成为其中为数不多的规模较小的基金公司(详见表格)。此外,有7家基金公司2014年比2013年出现下滑,他们分别是上投摩根、景顺长城、华宝兴业、大摩、农银汇理、泰信和西部利得。

  计提风险准备的基数和宽限期

  回顾A股近日的资金流向和交易表现,一方面投资房地产的资金、理财产品搬家,境外资金等五类增量资金跑步入场,另一方面A股成交量中大多数来自散户,这也使得市场有理由担忧原本定位于现金管理工具的宝类产品可能面临巨额赎回。

    ■整体乐观 看好“高成长”

  据接近监管层人士解释,已经在和监管层沟通了,基数并非是全部15万亿理财产品规模,可能只是预期收益率型产品规模或者不能“出表”产品的余额的1%,监管层可能后期会调整。

  “近期进场A股的资金多来自场外增量资金,对货币基金的规模影响有限。但不排除后续股市持续火热,赚钱效应引爆资金搬家。”上海一位固定收益基金经理对《第一财经日报》表示,如果牛市继续,赚钱效应导致货币基金被大规模赎回,基金经理也会考虑留足流动性,货币基金收益率肯定会受到影响。

    基金行业2014年的大赚,股市下半年的一波蓝筹股行情功不可没。如今,展望2015,基金经理们依旧乐观,记者注意到,“高成长”是他们相当一致的关注方向。

  随着银行理财规模的快速增长,以及“刚性兑付”等问题的客观存在,关于建立风险准备金制度的呼声渐起。

  宝类产品步入“3”时代?

    领跑分级的申万菱信深成进取基金经理张少华指出市场短期大幅上涨带来很强的“赚钱效应”,会进一步促使居民资产配置方向战略性转向资本市场,他建议着重关注估值不算高、盈利增长稳健、被错杀的白马成长股。

  此次《征求意见稿》首次明确提出了银行理财业务的风险准备金计提制度,指出“商业银行应当每月从理财产品管理费收入中计提风险准备金”,并指出该计提方式是参照《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》。

  好买基金网站数据显示,12月9日,23款宝类产品中,理财通、平安银行平安盈、银联天天富等3款产品7日年化收益率在4%以下,分别为3.88%、3.81%和3.70%。在多方利空作用下,宝类产品进入“3”时代或许并非空谈。

    股基探花华泰柏瑞量化指数的基金经理田汉卿则预计2015年会有较多资金流入股市,因此,股票市场仍将在调整中上行。

  对于规模,《征求意见稿》指出,风险准备金余额达到理财产品余额的1%时可以不再提取;低于1%时,应当继续提取。据了解,公募基金亦有规定,风险准备金余额应达到基金资产净值的1%。照此计算,如果按照目前银行理财约15万亿元左右的规模,那对应的风险准备金应约1500亿元。

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