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无争反而无人能争,中国大妈全球投资底气

来源:http://www.shuixiangpifa.com 作者:股票基金 人气:147 发布时间:2019-12-19
摘要:谈基金经理 大多数人总是愿意遵循传统的做法,追随大众的主流,争抢最热门的股票,巴菲特却不与大众相争,总是从相反的角度来思考问题,总是逆向投资,选择没有人争的公司股票

  谈基金经理

  大多数人总是愿意遵循传统的做法,追随大众的主流,争抢最热门的股票,巴菲特却不与大众相争,总是从相反的角度来思考问题,总是逆向投资,选择没有人争的公司股票,从容地低价买入这些冷门股,忍受一时的股价低迷,获得更高的长期回报。在你羡慕巴菲特过去47年5131倍的投资收益率的时候,有没有想过,天天在市场里争来抢去的你,什么业绩远远不如与市无争的巴菲特呢?

  李君兰先用家里境外旅游多兑换的外币来参加投资,包括去日本剩下的8万日元和350多欧元,正好凑到了投资门槛1000美元。

  管理费和业绩比较基准挂钩需要全面研究、探讨和评估,它可能极大地改变基金公司的投资运作与管理行为。

  第二,枉则直:市场总是争抢那些股价稳定波动性小的股票,巴菲特总是愿意接受那些股价波动性巨大的股票,以追求长期更高的收益率:“我宁要波动巨大的15%年收益率,也不要平平稳稳的10%的年收益率。”

  “一开始没有用杠杆,先用欧元小试牛刀,3月9日我记得,欧元兑美元徘徊在1.0855水平左右,我卖空欧元买入美元,此后,几天美元指数开始发力冲击100点,3月12日,欧元兑美元隔夜震荡下行,欧元下破1.0600关口,刷新了12年来的新低,现交投于1.0545附近,3月12日我买入欧元卖出美元,短短三天就赚了10欧元。”李君兰说。

  殷克胜:证监会鼓励基金公司管理费收入与业绩比较基准挂钩,可以让基金公司更加注重投资的回报,对业绩基准的设置也会更合理、更科学。

摘要:一、 巴菲特 小故事 1999年,巴菲特管理伯克希尔公司只取得了0.5%的收益率,远远落后于同期标准普尔500指数21%的涨幅。这时网络股最热门,巴菲特却一股网络股也不买,依旧继续重仓可口可乐、吉列刀片等传统行业股票。很多人批评巴菲特的投资策略过时了,巴...

  很多中国购房者考虑到子女的教育问题,也愿意购置学区附近的中等公寓或别墅。据澳大利亚权威房产网站Domain的房产分析师统计,在澳大利亚购买住房的中国买家中,有近40%对房屋是否靠近学区提出了明确要求。

  2010年底基金资产总规模为2.497万亿元,2011年底只剩2.193万亿,一年缩水12%。

  一、巴菲特小故事

  后来发现有基金公司有挂钩美国股市的QDII基金,让林玉凤眼睛一亮:“渠道非常正规,让人投资得安心。”林玉凤在仔细比较后买了大成标普500指数QDII基金。

  殷克胜:目前,基金业发展面临的主要瓶颈是产品创新不足。基金公司要转型为现代资产管理机构,需要拓宽基金公司的投资范围,为基金产品创新创造制度环境。

  第四,敝则新:巴菲特从不争抢那些新潮的新兴产业新公司,更喜欢那些历史悠久经营稳定的百年老店:“你会注意到我们重仓持股的美国运通公司和富国银行都是由Henry Wells和William Fargo两个人共同创建的,美国运通创建于1850年,富国银行创建于1852年。宝洁公司创建于1837年,可口可乐公司创建于1886年。创业投资并不是我们玩的游戏。”“研究我们过去对子公司和普通股的投资时,你会看到我们偏爱那些不太可能发生重大变化的公司和产业。”

  “银行现在都有炒汇的系统,渠道比较可靠。”李兰君告诉《国际金融报》记者。

  “明星”出走折射基金行业整体业绩不佳、难以取信于投资者的尴尬局面

  2000年网络股泡沫破裂,三年股市暴跌50%。而巴菲特不与市场争抢热门的网络,却能三年盈利10%,相当于领先市场60%。这正如《道德经》所说:夫唯不争,故天下莫能与之争。

  在综合考虑之后,吴秀中预备买一套小两房的公寓,68万澳元左右,“房型比较紧凑,两房一厅的话,如果儿子愿意,可以租出去一间,现在墨尔本房子出租也很吃香,一般都有五六百澳元租一周这样的价格水平,那么房租就可以用以补贴日常生活开支了。”

  殷克胜:要有好的人才创造机制。金鹰基金在基金经理的绩效奖金中拿出15%作为团队奖,由整个团队做评定,而团队对基金经理认可度如果很高,还可以拿到额外的奖金。

  我理解大意是:生活中我们常说委曲求全,忍受一时的委曲,反而能够得到最完整最全面的好结果。生活中我们常说矫枉过正,其实生活中的事不能做过头,过犹不及。不严格要求一板一眼,不过于讲求规规矩矩,反而能够长期正常进行,就好像我们骑自行车一样,你不可能永远走一条直线,但在车子小幅的左右摇晃中,反而能不断快速前进。看看大地上低洼的地方,反而能够把水聚得满盈盈的。

  陈丽丽指出,中国人集中购置海外房产的国家还是一些老牌移民国家,比如美国、澳大利亚、加拿大等国家。后来因为美国等国家房地产市场较为饱和。一些以投资为目的的房地产商会转战欧洲市场,比如英国。

  个人英雄主义的投资模式并不一定总能够获得超额收益。随着市场有效性的逐步提高,通过主动操作获取超额收益的难度将越来越大。从海外共同基金的长期的数据来看,主动型基金业绩战胜指数的概率不到一半。

  三、刘建位“胡说巴道”

  事实上,中国大妈掌握着中国家庭的财权。汇丰人寿发布的调查报告《未来的退休生活:为何家庭很重要》揭示了中国女性在家庭财务决策中的地位:约有63%的中国女性表示家里的财务规划几乎都由她们经手。甚至有机构统计,中国大妈们人均手中可投资的私房钱约为79069元。

  吴倩:根据数据,从2007年到2011年,基民从基金公司盈利255亿元,但这5年基金公司却累计提取管理费高达1467.88亿元,是基民同期盈利的5.75倍。近期,有传基金管理费收费模式或由固定制改为浮动制,这可以达到改善基金业绩的目的吗?

  “我可以理性地预期投资可口可乐的现金流量。但是谁能够准确预期10大网络公司未来25年里的现金流量呢?如果你说你不能准确预期,你就不可能知道这些网络公司的价值,那么你就是在嗐猜而不是在投资。对于网络企业,我知道自己不太了解,一旦我们不能了解,我们就不会随便投资。”

  吴秀中请已去澳大利亚的邻居帮忙,在墨尔本市区找到一处不错的楼盘。“墨尔本内城区西北方向,离学校近,不超过两公里,交通便利,去州立图书馆方便,周围还有大型购物广场,医院等配套设施。”

  范岳:现在国内基金公司投资普遍强调团队合作,打造“工业化时代”标准化生产、流水线式的管理模式,让基金经理个人作用的发挥主要依托投研团队的支持来实现。

  第三,洼则盈:巴菲特总是在股市非常低迷时,没有人要时从容出手:“我总是在一片恐惧中开始寻找。”“只有资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现。”

  “渡边太太”即拆入低息日元投资境外高收益品种及外汇投资的日本家庭主妇们。她们参与投机性极强的外汇保证金交易,便会拆入低息日元,投资高收益率境外债券或外汇存款,套取利差收益。只要日元不会出现大幅升值,她们基本能赚取稳定的利差收益。由于“渡边”是日本常见姓氏,这些家庭主妇们便被称为渡边太太。

  主持人手记:

  电影《让子弹飞》中师爷说的好:路要一步一步地走,步子太大了蛋痛,容易摔跤。想要同时实现太多的愿望,反而一事无成,所以一次只做一件事。选择越多越容易迷惑,到超市几十种牙膏几十种洗发水会让你不知挑什么好。所以圣人教育我们要用一个全面系统整体的眼光来看事物和问题,不能只看事物的一时一面一点。不过于自我表现,反而能够让更多人注意你。不过于自以为是,反而让更多认可你。不要过于自己夸耀自己,反而会让更多人把功劳归于你。不过于自大自满,反而能够长盛不衰。正是因为你不争强好胜,反而天下没有人能够和你相争。

  中国大妈的“全球投资经”

  谈基金业绩

  第一,曲则全:巴菲特从不争抢那些热门股,反而委曲求全,买入那些低估的冷门股:“大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣。无人对股票感兴趣之日,正是你应对股票感兴趣之时。热门股票很难赚到钱。”

  以购买一套40万澳元的公寓房为例,澳元在2014年的汇率以5.8计算,折合人民币约232万元人民币,但以现在汇率4.7890这算,折合人民币约191万元,差40万元左右人民币。

  胡立峰:公募基金突破目前的发展瓶颈,最迫切需要有一轮牛市。基金管理公司向现代资产管理机构转型,就是让基金管理公司管理业务多元化,不仅有公募业务也有私募业务,不仅投资运作管理国内市场,也积极参与国际市场,不仅参与股票市场,也积极参与债券市场。

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  2014年澳大利亚接收的国际高等教育学生数量达到史上最高值。其中,中国留学生占澳大利亚全部海外学生的25.9%,连续6年成为澳大利亚最大生源国。

  谈前景:

  分析巴菲特的股票投资策略,核心可以归纳为两个字:不争。

  林玉凤告诉记者:“一开始是我在抱怨银行理财产品收益怎么那么低,然后女儿教我买QDII基金,中国经济不好就买其他国家。”

  另外,对基金经理的份额激励比股权激励更为直接有效。业绩好的基金经理,可以直接奖励其一定数量的其管理的基金份额,但其承诺在管理期间锁定,这样基金持有人和基金经理、基金公司管理层和基金公司的利益就有一定的结合点。

  中国人常说做人要低调,反而能够得到更多的好处更多人人的称赞。旧的东西,反而更能适应新的情况,比如老马识途,在迷途中老马反而容易找到正确的路,在迷惑中我们往往找老人指点,尽管他从来没有遇到我们这样的新问题。在碰到新的大困难大问题时,我们反而最依赖我们的老朋友。我们的欲望越少,我们追求的越少,反而容易得到。我们想要一次得到太多的东西,反而会一无所得,所以饭要一口一口地吃,吃得太多会消化不良。

  目前,银行理财产品预期收益率一路下滑,据融360监测数据显示,2015年一季度人民币理财产品的平均预期年化收益率为5.16%,同比2014年一季度下降了8.02%。银行也有预期收益率超过6%的理财产品,但投资门槛却水涨船高至30万元,甚至100万元。而外汇理财产品可投产品就更加稀少,一般外币理财收益率也不高,短期理财月预期收益在1.5%左右,欧元理财产品甚至收益率不足1%。

  管理费改革或改变基金投资运作

  1999年,巴菲特管理伯克希尔公司只取得了0.5%的收益率,远远落后于同期标准普尔500指数21%的涨幅。这时网络股最热门,巴菲特却一股网络股也不买,依旧继续重仓可口可乐、吉列刀片等传统行业股票。很多人批评巴菲特的投资策略过时了,巴菲特却不为所动。

  2014年开始,澳元兑人民币汇率就不断下跌。“半年前,我邻居在澳大利亚买房,那个时候2014年6月,汇率为5.8300,现在澳元汇率已经跌破5,这两天汇率在4.7890。我儿子说澳大利亚央行筹备降息,未来澳元汇率可能还会更低。澳元贬值对买房子来说正是恰逢其时啊。”吴秀中笑言。

  来自资讯的数据,从2001年到2011年11年时间里,基金公司共为投资者赚取利润3034.52亿元,平均每年赚27.59亿元。扣掉11年间投资者支付的1646.56亿元的管理费,基金公司的净贡献只有1388亿元,平均每年只有12.62亿元。相对万亿级别的基金资产管理规模,盈利能力不言而喻。

  二、《道德经》大智慧(601519)

  除了林玉凤自己投资组合的投资者外,也有一些机构推出了直投海外基金的平台。

  胡立峰:目前股权激励在新基金公司上可以进行试点,规模较大的老基金公司的股权激励则比较复杂,涉及持股价格和新老股东的利益平衡问题。

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  对于325万元左右房款,吴秀中也已经规划好了,吴秀中手中正好有套上海旧小区的闲置房,“房子在离陆家嘴两站地铁的梅园新村,两室一厅,地段不错,就是房子太旧了,后来出租给刚工作的白领,两个人合租的话每人交1900元,一个月一共3800元。这里租金比澳大利亚少多了。现在这套房子售价在200万至210万元,可以考虑卖房后去澳大利亚买房。”

  范岳:基金业绩和收费模式之间并没有必然的关联。基金经理是想把业绩做好的,他们有外部排名的压力,公司内部也有相应的考核机制。

  《道德经》第22章说:曲则全,枉则直,洼则盈,敝则新,少则得,多则惑。是以圣人抱一为天下式。不自见故明,不自是故彰,不自伐故有功,不自矜故长。夫唯不争,故天下莫能与之争。古之所谓曲则全者,岂虚言哉!诚全而归之。

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