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股市大热引发资金分流,非银机构不得代销理财

来源:http://www.shuixiangpifa.com 作者:房产 人气:143 发布时间:2019-08-05
摘要:摘要: 近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市黑天

摘要:近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。 有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市黑天鹅产生的负面情绪影响下,货币基金收益率或继续下滑;而也有市场人士表示,季末节点资金...

摘要:银行理财销售迎来新的规范 近日,银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》),明确指出除了银行业金融机构外,任何机构或个人均不得代理销售银行理财产品,不得非法集合客户资金购买银行理财产品。 这意味...

摘要:业内人士表示,新规旨在化解银行理财风险 近日,有消息称银监会加急下发了《商业银行理财业务监督管理办法《征求意见稿》,对银行理财业务进行规范。其中,银监会拟对银行理财计提风险准备金。业内人士表示,新规旨在化解银行理财风险,打破刚性兑付。 新规...

  近日,股市赚钱效应明显,各路资金前仆后继。去年此时热度不亚于当前A股的宝宝类产品,目前却面临收益率不断下滑的窘境。

  银行理财销售迎来新的规范

  业内人士表示,新规旨在化解银行理财风险

  有观点认为,在A股市场资金分流、近期债市“黑天鹅”产生的负面情绪影响下,货币基金收益率或继续下滑;而也有市场人士表示,季末节点资金面紧张,以往货币基金收益率都会有所上升,余额宝收益率是否“破4”还有悬念。

  近日,银监会向部分银行下发《商业银行理财业务监督管理办法》(征求意见稿)(下称《征求意见稿》),明确指出除了银行业金融机构外,任何机构或个人均不得代理销售银行理财产品,不得非法集合客户资金购买银行理财产品。

  近日,有消息称银监会加急下发了《商业银行理财业务监督管理办法《征求意见稿》,对银行理财业务进行规范。其中,银监会拟对银行理财计提风险准备金。业内人士表示,新规旨在化解银行理财风险,打破刚性兑付。

  货币基金收益率下滑

  这意味着,此前“钱先生”等网站推出的银行理财“1元团购”,类似产品首次被监管层明确指出违规。

  新规旨在化解风险

  11月22日,中国人民银行决定金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%,一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。好买基金数据显示,央行降息政策后,货币基金收益率逐步下滑。12月9日,货币基金7日平均收益率的平均线为4.0037%。数量上,在11月24日,7日平均收益率低于4%的货币基金个数为162只,收益率高于4%的有212只;而12月9日,以上两个数字分别为192和182,货币基金收益率下滑明显。

  与此同时,参照公募基金的风险准备金制度,银行理财版的风险准备金制度也将正式推出。按照《征求意见稿》要求,风险准备金余额要达到理财产品余额的1%。

  “现在投资者买理财产品,由于有银行的隐性担保,绝大多数投资者只比较收益,对理财产品的具体投向并不关心。”星城一位银行业人士表示,但今后大的趋势是不再刚性兑付,因此通过银行理财计提风险准备金的方式化解风险。

  “央行降息后,存款利率下行,货币基金主要投资的协议存款利率也将下行,货币基金收益率走低也是必然,预计低于4%指日可待。”好买基金研究中心研究员何波对《第一财经日报》表示,展望央行货币政策,降准降息以稳定经济的可能性仍较大。加之本周人民币汇率暴跌500个基点,增加了市场对于央行在近期降准维稳的预期。

  如果以目前15万亿银行理财余额简单计算,也就是需计提1500亿元?事实可能并非如此。

  市场上流传的消息为:如果按照《征求意见稿》要求,风险准备金提取比例为理财产品余额的1%,若按照目前银行理财约15万亿元左右的规模,那对应的风险准备金为1500亿元。但记者并未从银监会官网上得到证实。

  “屋漏偏逢连夜雨,船迟又遇打头风”,在央行降息“利空”影响之余,货币基金还面临股市的资金分流风险。

  计提风险准备的基数和宽限期

  值得一提的是,12月12日,银监会联合财政部发布《信托业保障基金管理办法》,监管层在信托业风险到来之前进行预案,希望据此建立市场自救的机制,从而防范风险。不排除银监会通过对银行理财业务实行计提风险准备金的方式来化解风险。

  回顾A股近日的资金流向和交易表现,一方面投资房地产的资金、理财产品搬家,境外资金等五类增量资金跑步入场,另一方面A股成交量中大多数来自散户,这也使得市场有理由担忧原本定位于现金管理工具的宝类产品可能面临巨额赎回。

  据接近监管层人士解释,已经在和监管层沟通了,基数并非是全部15万亿理财产品规模,可能只是预期收益率型产品规模或者不能“出表”产品的余额的1%,监管层可能后期会调整。

  鼓励银行向净值型理财转型

  “近期进场A股的资金多来自场外增量资金,对货币基金的规模影响有限。但不排除后续股市持续火热,赚钱效应引爆资金搬家。”上海一位固定收益基金经理对《第一财经日报》表示,如果牛市继续,赚钱效应导致货币基金被大规模赎回,基金经理也会考虑留足流动性,货币基金收益率肯定会受到影响。

  随着银行理财规模的快速增长,以及“刚性兑付”等问题的客观存在,关于建立风险准备金制度的呼声渐起。

  网络流传的《征求意见稿》中规定,银监会将对银行理财产品进行分类,通过对不同类型的银行理财产品计提不同的风险准备金,从而引导银行理财向净值型理财产品转型。

  宝类产品步入“3”时代?

  此次《征求意见稿》首次明确提出了银行理财业务的风险准备金计提制度,指出“商业银行应当每月从理财产品管理费收入中计提风险准备金”,并指出该计提方式是参照《公开募集证券投资基金风险准备金监督管理暂行办法》。

  近两年来,在打破银行理财产品刚性兑付方面,银行已经进行了一些尝试,从近两年来银行业的产品结构可见一二。如部分银行除了推出固定收益型理财产品外,还推出了结构性理财产品、净值型理财产品。

  好买基金网站数据显示,12月9日,23款宝类产品中,理财通、平安银行平安盈、银联天天富等3款产品7日年化收益率在4%以下,分别为3.88%、3.81%和3.70%。在多方利空作用下,宝类产品进入“3”时代或许并非空谈。

  对于规模,《征求意见稿》指出,风险准备金余额达到理财产品余额的1%时可以不再提取;低于1%时,应当继续提取。据了解,公募基金亦有规定,风险准备金余额应达到基金资产净值的1%。照此计算,如果按照目前银行理财约15万亿元左右的规模,那对应的风险准备金应约1500亿元。

  但其中,预期收益率型产品占比达90%以上,且为迎合投资者的理财习惯,部分银行在推介这两类产品时,仍套用固定收益型理财产品的格式。可见,银行理财由预期收益型向净值型理财的转型仍任重道远。

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